¿Qué pasó con el dólar?

Evolución del tipo de cambio 

El inicio de la semana marcó pocas fluctuaciones para el tipo de cambio en el país, que se ubicó en S/ 3,678, según información oficial del BCRP; sin embargo, en los mercados internacionales hubo un cambio de rumbo por parte de los operadores financieros hacia los activos de refugio, debido al inminente anuncio de aranceles recíprocos de Donald Trump.

En este contexto, las bolsas se desplomaron y se reavivaron los temores por una recesión mundial; además, monedas como el yen se fortalecieron y el oro alcanzó nuevos máximos históricos. 

Al día siguiente, el dólar retrocedió a S/ 3,676 la venta a nivel interbancario, mientras que los países se preparaban para los aranceles. En la región, algunas naciones consideraban la negociación, las alianzas estratégicas con China o las represalias comerciales contra Estados Unidos. 

Pese a ello, las monedas en Latinoamérica iniciaron el trimestre con un desempeño mixto, pero todavía deberán soportar la presión hasta que se conozca el verdadero impacto de la política arancelaria. En tal sentido, Kristalina Georgieva, directora del Fondo Monetario Internacional, precisó que la incertidumbre podría “lastrar la actividad económica mundial”.

El miércoles la moneda arrancó con una cotización de S/ 3,674 en una jornada clave, apodada como “Día de la liberación”, donde finalmente se conocieron los detalles del mayor paquete arancelario de la gestión Trump. Los gravámenes han sido moderados en Latinoamérica y van desde el 10%, salvo en algunos países como Nicaragua, que ha sido el más golpeado con un 18% de aranceles. Vale mencionar que la medida entró en vigor el cinco de abril. 

Como era de esperarse, los mercados reaccionaron rápidamente: las bolsas de Asia se desplomaron tras su apertura y los bonos del Tesoro estadounidense cayeron a su nivel más bajo en cinco meses. 

Asimismo, el jueves las repercusiones del golpe económico todavía se hacían sentir, especialmente en sectores dependientes de Asia y el mercado del calzado, debido al arancel del 45% para los productos vietnamitas y hasta 49% para lugares como Camboya, Tailandia, China o Indonesia, señaló Bloomberg. El sector automotor también anunció ajustes de producción y aumento de precios, y se reavivaron las apuestas de que la FED efectúe hasta cuatro recortes en la tasa de interés para este año.  

De este modo, el dólar se posicionó en S/ 3,670, pero terminó la semana con S/ 3,684, en medio del aumento de riesgo de recesión, según JPMorgan, y una aguda caída en Wall Street.

Factores que impactaron los mercados 

• El mayor paquete arancelario de Donald Trump se dio a conocer la semana pasada, y no tardó en desbaratar a los mercados. Para el caso de Perú, Estados Unidos ha establecido un arancel del 10%, medida que ha entrado en vigor el cinco de abril y que podría tener impacto en el volumen de exportación. 

• China anunció represalias contra Estados Unidos luego de que se le impusieran gravámenes del 34%. El gigante asiático aseguró que se oponía firmemente a esta decisión y que tomará las contramedidas necesarias para salvaguardar “sus propios derechos e intereses”.

• Las bolsas de EE.UU. registraron el jueves pasado su mayor caída diaria desde la pandemia por la COVID-19 como resultado de los aranceles de Trump; activos como el oro, que había tocado picos máximos, se desplomaron, al igual que el dólar, que anotó su mayor caída a nivel global en más de dos años.

• La OPEP anunció un aumento en la producción de petróleo que alcanzará los 411 mil barriles diarios, más del triple de lo esperado, en un intento de devolver al mercado los volúmenes que recortó anteriormente. Esta decisión sacudió a los operadores financieros que ya vivían la incertidumbre de las políticas arancelarias de Estados Unidos. 

• La inflación en Perú tuvo una desaceleración menor a lo esperado por los especialistas en marzo, aumentando un 1,28% en Lima Metropolitana con relación al mismo periodo en el año previo. 

Perspectivas para esta semana

El precio del dólar podría mantener su tendencia a la baja, pero es necesario tomar en cuenta algunos factores que podrían anticipar cambios en su cotización, especialmente en un contexto de gran volatilidad y temores por una recesión global: 

• Ventas minoristas en la eurozona. 

• Balanza comercial en Alemania. 

• Discursos de Luis de Guindos y Piero Cipollone, vicepresidente y miembro del BCE respectivamente.  

• Balanza comercial y cuenta corriente en Japón. 

• Reunión del BCRP sobre los tipos de interés en Perú.