La Fed da un giro histórico y sube tasas

La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos elevó este miércoles su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, la primera alza desde julio de 2023. La decisión, adoptada por unanimidad, busca frenar una inflación que se mantiene elevada y pone a prueba la relación entre el nuevo presidente del banco central, Kevin Warsh, y el presidente Donald Trump.

¿Por qué la Fed sube tasas después de tres años?

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó de forma unánime elevar la tasa de los fondos federales a un rango de entre 3,75% y 4%. En el comunicado emitido tras la reunión, los funcionarios señalaron que la medida contribuirá a un retorno más oportuno al objetivo de inflación del 2%.

Antes de conocerse la decisión, los inversionistas ya asignaban una probabilidad superior al 90% a que la Fed subiera las tasas de interés, según los precios de los futuros de fondos federales. El mercado también anticipa un nuevo incremento antes de que termine el año.

¿Cual es el dato que aceleró la decisión sobre la tasa de interés?

El aumento se produce después de que la Oficina de Estadísticas Laborales informara la semana pasada que la inflación subyacente subió a un ritmo mayor de lo esperado en agosto. Este dato reforzó la preocupación de que las presiones inflacionarias se estén extendiendo más allá del efecto temporal de los aranceles y del impacto de la guerra con Irán sobre los precios de la energía.

¿Reserva Federal proyecta otra alza antes de fin de año del 2026?

En las nuevas proyecciones publicadas junto con la decisión, la previsión media de los funcionarios de la Reserva Federal para las tasas de interés a finales de 2026 subió de 3,8% a 4,1%, lo que refleja un creciente respaldo a nuevas subidas.

Dieciséis de los diecinueve funcionarios que presentaron proyecciones anticipan al menos un aumento adicional este año, frente a los seis que en junio preveían dos incrementos en todo 2026. Para 2027, la proyección mediana no contempla nuevas subidas, aunque ocho responsables se mostraron a favor de un ajuste adicional de un cuarto de punto hacia fin de ese año.

Esto significa que el ciclo de endurecimiento monetario todavía podría continuar si la inflación no muestra una moderación suficiente.

Tensión política de por medio

La decisión de subir las tasas de interés desafía abiertamente al presidente Trump, quien había amenazado con intensificar la guerra comercial si la Fed no recortaba el costo del crédito. El mandatario reiteró el domingo previo que los costos de endeudamiento en Estados Unidos deberían ser los más bajos del mundo.

Pese a esta presión, Warsh —quien había advertido el mes pasado que la inflación no se desaceleraba de forma significativa— encabezó una decisión que los funcionarios respaldaron describiendo a la economía en términos positivos: destacaron un crecimiento sólido de la productividad, una inversión de capital robusta y una creación de empleo que ha seguido el ritmo de la fuerza laboral.

¿Cómo reaccionó el dólar y los mercados?

Tras el anuncio, el dólar mostró una reacción moderada, en línea con lo esperado dado que la subida ya estaba mayormente descontada por el mercado. Analistas señalan que lo más relevante no fue el movimiento de la tasa en sí, sino el tono más restrictivo de las proyecciones, que anticipan una política monetaria más dura de lo previsto meses atrás.

¿Que se espera para lo que resta de 2026?

Con esta decisión, la Fed confirma un giro claro en su política monetaria, luego de meses en los que el mercado discutía la posibilidad de recortes. Analistas coinciden en que los próximos datos de inflación y empleo serán determinantes para saber si el banco central concreta la segunda alza de tasas proyectada para este año antes de que termine 2026.

¿Qué significa para los dólares?

El nuevo escenario puede mantener la atención sobre los dólares durante las próximas semanas. Si la inflación permanece elevada y la Fed mantiene la expectativa de nuevas subidas, podría continuar el respaldo a la moneda estadounidense.

En Perú, quienes realizan operaciones entre dólares y soles pueden observar movimientos en el tipo de cambio y comparar las cotizaciones disponibles en bancos, casas de cambio y plataformas digitales como TuCambista.