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Dólar electoral: la regla que el mercado aplica sin excepción
La regla empírica es clara: cada vez que el mercado percibe mayor probabilidad de cambios estructurales en la economía peruana, compra dólares como cobertura. Cada vez que se despeja esa incertidumbre política, el sol se recupera.
El dólar funciona como termómetro de la incertidumbre. Candidatos con posturas más cercanas o más alejadas del libre mercado pueden mover el tipo de cambio en cuestión de horas.
El alza del tipo de cambio en 2026 luego de la primera vuelta es la segunda mayor de este siglo durante los primeros doce días posteriores al primer comicio, solo superada por el episodio de 2021 con Pedro Castillo.
Lo que ya pasó: el tipo de cambio después del 12 de abril
Luego de la jornada del 12 de abril, el tipo de cambio se movió entre S/ 3,36 y S/ 3,49, reflejando la incertidumbre política y la reacción inmediata de los mercados frente al avance de los resultados oficiales.
En 2026, la primera vuelta —al verse la disputa entre Keiko Fujimori y Rafael López Aliaga por el primer lugar— generó el efecto contrario: el dólar bajó ese lunes porque el mercado interpretó la segunda vuelta entre dos candidatos promercado como ausencia de riesgo económico radical.
Pero cuando el conteo mostró a Roberto Sánchez escalando al segundo lugar, el tipo de cambio rebotó de inmediato, confirmando la sensibilidad extrema del dólar electoral a cada actualización del escrutinio.
El precedente de 2021: la advertencia que no se olvida
En 2021, no hubo moderación en los mensajes económicos y el tipo de cambio subió un 9,3 % desde la primera vuelta hasta las dos semanas posteriores a la segunda vuelta, llegando a superar los S/ 4,10 por dólar. Si durante el proceso electoral de 2026 el tipo de cambio sigue esa misma trayectoria, alcanzaría los S/ 3,70 en ese mismo período.
¿Hay riesgo de crisis cambiaria antes del 7 de junio?
El economista Carlos Parodi señaló que el Perú no enfrenta actualmente una crisis de volatilidad cambiaria pese a la proximidad de la segunda vuelta electoral. "El sol peruano muestra una estabilidad superior a la de otros países de la región. No estamos ante un episodio de volatilidad cambiaria", indicó en un evento reciente.
Sin embargo, el analista Alfredo Marentes advierte que "es probable que esta presión alcista continúe hasta que exista un resultado claro y, sobre todo, hasta que el mercado pueda interpretar las primeras señales de política económica del nuevo gobierno. La magnitud y velocidad de una eventual corrección dependerán directamente de la credibilidad del presidente electo".
Las proyecciones del dólar de aquí al 7 de junio
El consenso recogido por el BCRP proyecta un rango de entre S/ 3,34 y S/ 3,46 hacia finales de 2026. Credicorp Capital estima niveles incluso más optimistas entre S/ 3,30 y S/ 3,35, mientras otros analistas mantienen escenarios conservadores cercanos a S/ 3,50. La diferencia dependerá principalmente del entorno político y del resultado electoral.
Con empate técnico en el balotaje y un antivoto alto en ambos candidatos, el dólar podría mantenerse volátil hasta que haya un resultado claro el 7 de junio.
¿Conviene comprar o vender dólares ahora?
En contextos de dólar electoral, la clave es actuar con información y al mejor precio posible. Si se necesitan dólares para ahorros, pagos o cobertura cambiaria, o si se quiere convertir dólares a soles aprovechando el tipo de cambio actual, TuCambista es la opción más eficiente.
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El dólar electoral en el Perú seguirá reaccionando a cada encuesta, cada debate y cada declaración de los candidatos hasta que la segunda vuelta despeje la incertidumbre política definitivamente.
